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在此背景下(xià )，“价格博弈”已非核心，“价(jià )值重构”则成为关键。柏(bǎi )文(wén )喜(xǐ )认为：“无论降价还是(shì )提(tí )价(jià )，均为短期策略；真正决(jué )定(dìng )行业格局的，是核心竞争(zhēng )力(lì )的升级。”

根据协议条款(kuǎn )，恒(héng )瑞医药将获得包括PDE3/4授权在(zài )内(nèi )的5亿美元首付款。如果所(suǒ )有(yǒu )项目均获得行使选择权且(qiě )所(suǒ )有(yǒu )里程碑均已实现，恒瑞(ruì )将(jiāng )有(yǒu )资格获得未来基于成功开(kāi )发(fā )、注册和销售里程碑付款(kuǎn )的(de )潜(qián )在总金额约120亿美元。恒(héng )瑞(ruì )将(jiāng )有权向GSK收取相应的分梯度(dù )的(de )销售提成（不包括中国大(dà )陆(lù )、香港特别行政区、澳门(mén )特(tè )别(bié )行政区和台湾地区）。

1、【新基金发行热度持续 本周(zhōu )31只(zhī )新基启动募集】本周基金(jīn )发(fā )行(háng )延续高热度，共有31只新(xīn )基(jī )金(jīn )启动募集。今日（周一）便(biàn )有17只产品集中发行。从产(chǎn )品(pǐn )类(lèi )型来看，股票型基金依旧(jiù )占(zhàn )据主导，共计19只，混合型(xíng )基(jī )金有8只，债券型基金发行(háng )热(rè )度则明显降温，仅有4只。主(zhǔ )题(tí )方面，科技类产品成为布(bù )局(jú )重点，包括鹏华科创板人(rén )工(gōng )智能ETF、招商科技智选混合(hé )发(fā )起(qǐ )式、嘉实恒生港股通科技(jì )主(zhǔ )题ETF等均于本周启动发行。

2、【国家税务总局：2021-2024年度 年(nián )收(shōu )入(rù )居前10%的群体缴纳个税占比(bǐ )约(yuē )九成】国家税务总局副局(jú )长(zhǎng )蔡自力7月28日在国新办举行(háng )的(de )“高质量完成‘十四五’规(guī )划(huá )”系列主题新闻发布会上(shàng )表(biǎo )示，从2021-2024年度个税申报数据(jù )看(kàn )，年收入居前10%的群体，缴(jiǎo )纳(nà )的(de )个税占比约九成；综合所(suǒ )得(dé )年收入12万元以下的个人，汇(huì )算后基本无需缴税。由此(cǐ )反(fǎn )映(yìng )出“高收入者多缴税、中(zhōng )低(dī )收入者少缴税或者不缴税(shuì )”的个税调节收入分配作用(yòng )的(de )效应持续显现。

谈及纸业(yè )涨(zhǎng )价(jià )，上述纸企上市公司高管(guǎn )告(gào )诉记者：“物流包装类用(yòng )纸(zhǐ )价格有小幅上涨，但大宗(zōng )纸(zhǐ )材(cái )料价格近期还在下跌。由(yóu )于(yú )整体供过于求的趋势仍将(jiāng )延(yán )续，包装类用纸或无法维(wéi )持(chí )涨(zhǎng )价趋势。”

4、【我国出现(xiàn )今(jīn )年大江大河首次编号洪水(shuǐ )】受降雨影响，滦河干流潘(pān )家(jiā )口水库（河北唐山）28日入(rù )库(kù )流(liú )量涨至2270立方米每秒。依据(jù )全(quán )国主要江河洪水编号规定(dìng )，滦河发生2025年第1号洪水，这(zhè )也(yě )是(shì )我国今年大江大河首次编(biān )号(hào )洪水。

　　供需矛盾仍待(dài )改(gǎi )善

在今日市场分析中指出(chū )，散(sàn )户之所以无论牛熊都容易(yì )亏(kuī )损，核心原因只有一个，那(nà )就是散户的投资逻辑普遍(biàn )存(cún )在矛盾之处。

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