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　　荣耀完(wán )成IPO辅导备案(àn )，AI生态布局(jú )引资本市场(chǎng )聚焦

　　上(shàng )市公司中，中文(wén )在线海外参(cān )股公司CrazyMapleStudio旗下(xià )的真人短剧(jù )平台ReelShort海外表(biǎo )现持续较好。点点数据显示(shì )，自2025年4月份(fèn )以来，ReelShort下载(zǎi )量连续两个(gè )月以微弱优(yōu )势超越Netflix和HBO等海外(wài )传统流媒体(tǐ )巨头。引力(lì )传媒通过剧(jù )本共创等深(shēn )度参与方式(shì )，将AKF的产品融入(rù )周星驰出品(pǐn )的首部短剧(jù )《金猪玉叶(yè )》。该剧上(shàng )线即引爆市(shì )场，创下1小时播(bō )放量破百万(wàn )、首集点赞(zàn )超92万的亮眼(yǎn )成绩。公司(sī )是快手精品短剧的第一批合(hé )作伙伴，也(yě )是星芒计划(huá )的深度参与(yǔ )者。

　　国(guó )产C919再增新航点，机构预计中(zhōng )国商飞2025年采(cǎi )购额同比提(tí )高70%

　　我国(guó )微短剧市场(chǎng )规模超过全年电(diàn )影票房收入(rù )

　　相较传(chuán )统机器人，人形机器人(rén )有突出的特(tè )征和优势，在机(jī )械构造、智(zhì )能化、拟人(rén )仿生等技术(shù )领域取得显(xiǎn )著进步。民生证券认为，人(rén )形机器人技(jì )术加速演进(jìn )，已成为科(kē )技竞争的新(xīn )高地、未来产业(yè )的新赛道、经济发展的(de )新引擎，产(chǎn )业奇点已至(zhì )，应用端、成本端、软件端(duān )迎来三重突(tū )破，产业化(huà )关键瓶颈正(zhèng )在打开。人(rén )形机器人板(bǎn )块正从主题投资(zī )迈向成长投(tóu )资，2025年有望(wàng )成为全球量(liàng )产元年。技(jì )术端，大模型突破通用性瓶(píng )颈，DeepSeek低成本(běn )训练范式加(jiā )速AGI落地；产(chǎn )业端，特斯(sī )拉、英伟达、华(huá )为等科技巨(jù )头密集布局(jú )；政策端，政府工作报(bào )告明确，培(péi )育具身智能等未(wèi )来产业，大(dà )力发展智能(néng )机器人。预(yù )计2025年全球出(chū )货量将达万(wàn )台级别，2027年特斯(sī )拉目标产能(néng )突破百万台(tái )，产业链长(zhǎng )期成长空间(jiān )打开。

　　湘财证券指出，通过多维度(dù )综合对比来(lái )看，小米汽(qì )车YU7凭借其更(gèng )为全面且具有前(qián )瞻性的技术(shù )配置，在智(zhì )能驾驶感知(zhī )能力、续航(háng )表现等关键(jiàn )指标上展现出一(yī )定优势，小(xiǎo )米汽车YU7有望(wàng )吸引一批注(zhù )重科技属性(xìng )的消费者。小米YU7的推出有望(wàng )带动相关产(chǎn )业链的协同(tóng )发展。建议(yì )投资者关注(zhù )小米汽车产业链中的核心环(huán )节，如激光(guāng )雷达供应商(shāng )、智能驾驶(shǐ )系统开发商(shāng )、高性能电池生(shēng )产商等企业(yè )。这些企业(yè )有望在小米(mǐ )汽车业务的(de )拓展与深耕(gēng )过程中，通过技(jì )术协同创新(xīn )、市场联动(dòng )推广等方式(shì )，实现自身(shēn )业绩的稳步(bù )增长与价值提升(shēng )，分享小米(mǐ )汽车在智能(néng )电动汽车领(lǐng )域快速扩张(zhāng )带来的红利。

　　截至2025年5月(yuè )28日，C919航线网(wǎng )络已覆盖全(quán )国16个城市。目前，国航(háng )、东航、南航共(gòng )18架C919飞机投入(rù )商业运营，执飞20余条商(shāng )业航线，安(ān )全飞行超3.6万(wàn )小时，累计运输(shū )旅客超过205万(wàn )人次。浙商(shāng )证券指出，据航空动力(lì )未来公众号(hào )披露，中国商飞(fēi )2024年度采购额(é )接近200亿，2025年(nián )采购额预计(jì )较2024年提高70%。采购额的大幅增长，标志着(zhe )C919有望全面批(pī )产提速，同(tóng )时有望大力(lì )拉动大飞机(jī )产业链发展。

　　华源证券表示，水利(lì )投资整体延(yán )续高景气态(tài )势。2024年全国(guó )水利建设投资达(dá )13,529亿元，同比(bǐ )增长12.8%，创历(lì )史新高；2025年(nián )前四个月已(yǐ )完成投资2,943.6亿(yì )元，主要聚焦调(diào )水引水、防(fáng )洪治理、农(nóng )业灌溉等基(jī )础设施短板(bǎn )。“十四五”水运发展规划(huá )稳步推进，提出新增2,500公(gōng )里高等级内(nèi )河航道，多(duō )个跨区域重点工(gōng )程密集启动，水利与水(shuǐ )运融合趋势(shì )不断强化，为重大工程(chéng )落地提供政策与(yǔ )资金支持。

　　算力成(chéng )本大幅降低(dī )，在云侧端(duān )侧的赋能显(xiǎn )现。年初Deepseek发布R1，性能媲美OpenAI o1，并通过诸多(duō )优化手段实(shí )现了算力成(chéng )本的大幅降低，成本降低为(wéi )推理应用突(tū )破提供了基(jī )础。在云侧(cè )，随着大模(mó )型能力持续突破(pò )，AI在头部CSP的实际收入、用户行为和(hé )产品力提升(shēng )方面也在深(shēn )度介入。在端侧(cè )，移动设备(bèi )的硬件升级(jí )、大模型的(de )压缩技术等(děng )正在推动端(duān )侧模型落地。中(zhōng )信建投证券(quàn )指出，端侧(cè )AI开始加速，终端出货爆(bào )发可期。端侧AI带来成本、能(néng )耗、可靠性(xìng )、隐私、安(ān )全和个性化(huà )优势，已经(jīng )具备实践基础，终端设备有望在AI的催化(huà )下迎来新一(yī )轮创新周期(qī )。从终端看(kàn )，先落地、成规(guī )模的终端是(shì )手机和PC，硬(yìng )件上其2024年AI渗(shèn )透率分别为(wéi )18%、32%，预计手机AI化比率持续提(tí )升，持续推(tuī )动硬件升级(jí )。此外，智(zhì )能车、机器(qì )人、可穿戴(XR、AI眼镜、耳机)、智能家居等(děng )也正在融入(rù )AI，2025-2026年有望看(kàn )到终端出货(huò )的爆发式增长。

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