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　　国产大模型在应用端的能力持(chí )续提升，算(suàn )力需求持续(xù )强化，据CIO预(yù )计，中国AI算(suàn )力支(zhī )出将从2024年的(de )180亿美元增长(zhǎng )至2029年的900亿美(měi )元。甬兴证(zhèng )券认为，底层计算能力不断提升推动大(dà )模型能力持(chí )续提升，算(suàn )力产业链将(jiāng )持续受益。

　　AI赋能后价格(gé )涨10倍，机构(gòu )称该细分行(háng )业量价齐升(shēng )

　　从产品(pǐn )上看，小鹏汇天“陆地航母”分为可自(zì )动分离结合(hé )的陆行体与(yǔ )飞行体两部(bù )分；整车采(cǎi )用三(sān )轴六轮设计(jì )，具备较好(hǎo )的承载能力(lì )和越野能力(lì )。目前，该款产品已进入试验试制阶段(duàn )，中国民航(háng )局已于今年(nián )3月正式受理(lǐ )该产品的合(hé )格证(TC)申请。该产(chǎn )品有望在2025年(nián )获得型号合(hé )格证，并于(yú )2026年实现量产(chǎn )交付，今年第四季度将正式启动预售。市场分析指(zhǐ )出，从技术(shù )角度来说，飞行汽车并(bìng )没有(yǒu )很大的难点(diǎn )，目前中国(guó )的技术已经(jīng )和世界其他(tā )国家齐头并进，甚至在航程等关键指标(biāo )上，加上中(zhōng )国的供应链(liàn )和制造能力(lì )，更具优势(shì )。中国民用航空(kōng )局发布的数(shù )据显示，到(dào )2025年，中国低(dī )空经济的市(shì )场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有(yǒu )望达到3.5万亿(yì )元。甬兴证(zhèng )券认为，未(wèi )来低空经济(jì )规模(mó )增长和低空(kōng )空域改革落(luò )地，有望带(dài )动产业链需(xū )求释放。

　　“政策支持+需求逐渐释放(fàng )”该行业景(jǐng )气度有望提(tí )升

　　公司(sī )方面，平高(gāo )电气核心产品为(wéi )高压、超高(gāo )压、特高压(yā )交直流开关(guān )设备。目前(qián )已经成功研制国际首台550千伏高速断路器(qì )、国内首台(tái )±800千伏直流(liú )高速开关、550千伏80千安大(dà )容量(liàng )开关等高端(duān )装备并实现(xiàn )工程应用。科大智能是(shì )国内领先的智能配电网设备、技术、解(jiě )决方案综合(hé )供应商，深(shēn )耕电力行业(yè )二十多年，积极布局智能电(diàn )网、新型电(diàn )网的发展，目前公司智(zhì )能电气核心(xīn )业务产品覆盖电力系统主要环节，具备(bèi )智能电网领(lǐng )域整体解决(jué )方案能力、核心设备制(zhì )造能力和工程服(fú )务能力，向(xiàng )客户提供中(zhōng )低压配用电(diàn )智能设备以及面向新型电力系统发展的综合解决方(fāng )案。

　　今(jīn )年一季度，腾讯向字节(jiē )跳动购买了价值(zhí )约20亿元的GPU(图(tú )形处理器)算(suàn )力资源，这(zhè )批资源以英(yīng )伟达H20卡和服务器为主，腾讯元宝目前的(de )更新主要使(shǐ )用来自字节(jiē )的卡。除了(le )腾讯，一位(wèi )知情人士称，阿(ā )里也在今年(nián )一季度DeepSeek爆红(hóng )之后，向字(zì )节跳动下了GPU订单。多位接近字节跳动人士称，字节(jiē )跳动在去年(nián )囤积了大约(yuē )10万个GPU模组。一位服务器厂商(shāng )人士称，据(jù )其估算，这(zhè )批GPU资源总价(jià )值在1000亿元左(zuǒ )右。

　　华安证券表示，“AI+X产品”模式(shì )引发玩具市(shì )场裂变。AI玩(wán )具是“AI+玩具(jù )”的融合产(chǎn )品。与传统的玩(wán )具产品相比(bǐ )，AI玩具通过(guò )搭载大型模(mó )型，可以通过语音识别、图像识别、自然语言处理(lǐ )、深度学习(xí )、情感分析(xī )等技术，实(shí )现交互和反馈，提供个性化(huà )的学习和娱(yú )乐体验。市(shì )场规模方面(miàn )，华安证券认为，AI玩具量价齐升，市场(chǎng )有望十倍扩(kuò )容。具体看(kàn )，价格方面(miàn )AI玩具定价为(wéi )普通玩具几倍到(dào )几十倍不等(děng )，量方面AI玩(wán )具有望创造(zào )新需求新市场。

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