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　　中信(xìn )证券电子团队指(zhǐ )出，eSIM是一(yī )种将传统(tǒng )SIM卡的功能集成到(dào )设备芯片(piàn )中的技术(shù )，无需(xū )物理SIM卡即(jí )可实现通信功能(néng )。由于实(shí )名制管理(lǐ )、安全性等问题(tí )，此前国(guó )内厂商仅(jǐn )将eSIM应用于可穿戴(dài )、平板、物联网等(děng )非手机产品。随(suí )手机等终(zhōng )端轻薄化(huà )趋势以及防水防(fáng )尘要求提(tí )升，eSIM有望(wàng )加速在消费电子(zǐ )领域进行(háng )渗透。

　　据媒(méi )体报道，知名分析(xī )师郭明錤发布Apple Vision系(xì )列和智能(néng )眼镜预期(qī )路线图(tú )(2025-2028)，其预计(jì )苹果不会在2026年推(tuī )出(chū )任何新(xīn )头戴设备(bèi )，并计划从2027年开(kāi )始(shǐ )发布多(duō )款产品。苹果将头戴式设(shè )备视为消费电子产(chǎn )品的下一个主要(yào )趋势。在(zài )苹果的头(tóu )戴式产品中，首(shǒu )先大量出(chū )货的产品(pǐn )有望是类似雷朋(péng )的智能眼(yǎn )镜，预计2027年的出(chū )货量将达(dá )300万至500万台(tái )或更多。

　　中(zhōng )信证券电(diàn )子团队指(zhǐ )出，eSIM是(shì )一种将传(chuán )统SIM卡的功能集成(chéng )到(dào )设备芯(xīn )片中的技(jì )术，无需物理SIM卡(kǎ )即(jí )可实现(xiàn )通信功能(néng )。由于实名制管(guǎn )理、安全性等问题(tí )，此前国内厂商(shāng )仅将eSIM应用(yòng )于可穿戴(dài )、平板、物联网(wǎng )等非手机(jī )产品。随(suí )手机等终端轻薄(báo )化趋势以(yǐ )及防水防尘要求(qiú )提升，eSIM有(yǒu )望加速在(zài )消费电子领域进(jìn )行渗透。

　　国家(jiā )发布价(jià )格法修正(zhèng )草案，核心思想(xiǎng )“反内卷(juàn )”。国盛(shèng )证券杨润思认为(wéi )，光伏在(zài )反内卷的(de )背景之下，产业(yè )链价格修复是必然(rán )趋势，预计多晶(jīng )硅价格有(yǒu )望回归到(dào )行业成本价之上(shàng )，同时供(gòng )给侧的出(chū )清政策也有望跟(gēn )进出炉。随着多晶硅料价(jià )格上涨，建议持续(xù )关注下游产业链(liàn )硅片、电(diàn )池片、组(zǔ )件等各(gè )环节的价(jià )格修复机会和弹(dàn )性(xìng )。

　　AI需求爆发(fā )拉动该产业链量(liàng )价(jià )齐升，机构指出(chū )目前多家公司订(dìng )单强劲

　　上市公(gōng )司中，恒玄科技(jì )自主研发(fā )了低功耗(hào )多核异构嵌入式(shì )SoC技术、蓝(lán )牙和Wi-Fi连接(jiē )技术、声学和音(yīn )频系统、可穿戴平台智能(néng )检测和健(jiàn )康监测技(jì )术和2.5DGPU等关键核心(xīn )技术，SoC主控芯片产(chǎn )品广泛(fàn )应用于智(zhì )能可穿戴、智能(néng )家(jiā )居等终(zhōng )端，并在(zài )先进制造工艺上(shàng )持(chí )续迭代，创新能(néng )力突出。乐心医(yī )疗智能戒指目前已(yǐ )送至专业三方测(cè )试机构检(jiǎn )测，筹备(bèi )完善后公司将积(jī )极推出上(shàng )市。除创新产品的持续投(tóu )入，公司(sī )根据战略聚焦，着力开发(fā )大模型在(zài )心血管疾病领域(yù )的垂直应用，通过(guò )“智能(néng )健康监测(cè )设备+AI+服务”的模(mó )式(shì )，为慢(màn )病患者提(tí )供专业化数字慢(màn )病(bìng )管理整体解决方(fāng )案。弘信电子业(yè )务下游包括智能硬(yìng )件FPC，背光模组、AI算力服务(wù )器研发制(zhì )造，以及AI资源服(fú )务等。公(gōng )司生产的FPC产品最终可应用(yòng )于AI手机、AIPC、可穿戴设备蓝(lán )牙耳机以(yǐ )及机器人(rén )等。

　　财通证(zhèng )券表示，从全球云(yún )基础设(shè )施投资情(qíng )况来看，2025年四大(dà )云(yún )服务商(shāng )Meta、Microsoft、Amazon、Alphabet合(hé )计资本开支预计(jì )将(jiāng )超过3200亿美元，同(tóng )比增长超过35%，AI驱(qū )动下基础设施投入(rù )正迎来高速增长(zhǎng )。我国三(sān )大互联网(wǎng )云厂商资本开支(zhī )合计将超(chāo )过3500亿元，海外巨头凭借全(quán )球化收入(rù )支撑更大开支，但国内高(gāo )增速反映(yìng )国产算(suàn )力潜力。国泰海通判断，2025年(nián )AI算力产(chǎn )业链将继(jì )续加速发展，叠(dié )加(jiā )推理侧(cè )需求持续(xù )演进，有望带来(lái )更(gèng )广阔成长空间。

　　近日，宁波(bō )具身智能产业基地(dì )在象山正式建成(chéng )投用，迈(mài )向实质化(huà )运作阶段，规划(huá )年产1000台具(jù )身智能机器人。

　　智能(néng )体能力跃(yuè )迁，AI Agent商业化拐点(diǎn )临近

　　公司方面(miàn )，岩山(shān )科技参股(gǔ )公司Nullmax纽劢科技致力(lì )于打造(zào )全场景的(de )无人驾驶应用，推(tuī )出了纯(chún )视觉、真(zhēn )无图、多模态端(duān )到端的智能驾驶技(jì )术方案。Nullmax纽劢科(kē )技可为车辆提供贯(guàn )穿车端、云端的(de )全栈软件(jiàn )算法应用(yòng )，提供覆盖至L4级(jí )别的智能(néng )驾驶功能，并打造了支持(chí )所有技术(shù )的平台化的BEV-AI(Bird's Eye View-AI，即(jí )面向鸟瞰(kàn )图视角的(de )AI技术)技(jì )术架构。光库科技的1550nm激光雷(léi )达光源(yuán )模块及器(qì )件凭借高性能、低(dī )成本、高可靠性(xìng )等特性切入L3+自动(dòng )驾驶市场。同时，公司积极布局FMCW激(jī )光雷达技术，抢占(zhàn )全球自动驾驶和(hé )ADAS渗透率提(tí )高带来的(de )市场增长红利。

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