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　　这一(yī )调整将有效遏制(zhì )恶性(xìng )价格竞争，推动行(háng )业从(cóng )“价格战”转向(xiàng )“价(jià )值战”。光大证(zhèng )券王(wáng )明(míng )瑞认为，集采“反(fǎn )内(nèi )卷”将价格战升(shēng )级为(wéi )价值(zhí )战，具备稳定生(shēng )产(chǎn )能力、质量控制体(tǐ )系(xì )完善、成本控制能力(lì )强的(de )头部企业将持续(xù )受益(yì )，尤其在此前集(jí )采(cǎi )发生价格乱象的领域(yù )，看(kàn )好头部优质企业(yè )的市(shì )场份额有望进一(yī )步集(jí )中。

　　随着人工(gōng )智能(néng )技术的飞速发展(zhǎn )，自(zì )动驾驶正迎来前(qián )所未(wèi )有(yǒu )的变革。从智能感(gǎn )知(zhī )到精准决策，从(cóng )高效(xiào )控制(zhì )到数据驱动，人(rén )工(gōng )智能为自动驾驶注(zhù )入(rù )了强大的动力。海通(tōng )证券(quàn )认为，此前自动(dòng )驾驶(shǐ )大模型开发的主(zhǔ )要(yào )门槛包括算力、数据(jù )闭环(huán )等，自动驾驶领(lǐng )先企(qǐ )业多为头部科技(jì )企业；Deepseek发布推理更快的(de )模型(xíng )之后，后发企业(yè )(包括(kuò )整车和方案商)有(yǒu )望获(huò )得(dé )新的机会。据《车联(lián )网白皮书》预计(jì )，到(dào )2025年我国智能汽车(chē )市场(chǎng )规(guī )模将接近万亿元。

　　智能体是人工智能(néng )(AI)领域(yù )中的一个重要概(gài )念，是指能够自主感(gǎn )知(zhī )环境、做出决策并执(zhí )行行(háng )动的智能实体，它可(kě )以是一个程序、一个系统或是一个机器(qì )人。中国工程院院士(shì )邬贺(hè )铨近日表示，人(rén )工智(zhì )能将从生成式大模型向(xiàng )AI Agent(人工智能体)和Agentic AI(代(dài )理式(shì )人工智能)发展，互联(lián )网(wǎng )将进入智能体时代(dài )。中航证券分析指出，智能(néng )体能力跃迁，AI Agent商(shāng )业化拐点临近。大模(mó )型(xíng )进入智能体执行时代(dài )，AI应(yīng )用落地与政策支(zhī )持共(gòng )振加速。2025年将是(shì )AI Agent能力平台化元年，国内(nèi )外大(dà )模型能力从“内(nèi )容生(shēng )成”跃迁至“流(liú )程代(dài )理”，技术范式跃迁与(yǔ )商业价值转化正(zhèng )同步(bù )加速。

　　氯虫(chóng )苯甲(jiǎ )酰(xiān )胺是由原美国杜邦(bāng )公(gōng )司于2000年发现的新型邻(lín )甲酰(xiān )氨基苯甲酰胺类(lèi )杀虫剂，最早于2008年上(shàng )市(shì )，商品名为“康宽”。国(guó )信证券指出，氯(lǜ )虫苯(běn )甲酰胺其化合物(wù )专利于2022年过期，近些年(nián )国内(nèi )规划大量氯虫苯(běn )甲酰(xiān )胺原药产能，但(dàn )受制(zhì )于中间体K胺的供应及原(yuán )药价格持续下行(háng )影响(xiǎng )，前期规划产能(néng )并未(wèi )全(quán )部进入建设阶段，或(huò )建设进度放缓。今年(nián )以来(lái )，农药行业的库(kù )存周期基本接近尾声(shēng )，行业供给秩序逐步恢(huī )复，农药出口数量持(chí )续增(zēng )长，国内外需求(qiú )表现良好。

　　公司方(fāng )面，青木科技主营业(yè )务是(shì )为全球知名品牌(pái )提供(gòng )一站式综合电商服务，涵盖电商运营服(fú )务、品牌孵化、经销(xiāo )代理(lǐ )、品牌数字营销、技(jì )术(shù )解决方案及消费者运(yùn )营服(fú )务等。公司作为(wéi )头部电商服务商，提(tí )供(gòng )一站式综合电商服务(wù )，代(dài )运营在大服饰品(pǐn )类具(jù )有优势，近年拓(tuò )展潮玩方向，Jellycat、泡泡玛(mǎ )特为(wéi )其客户。目前公(gōng )司跨(kuà )境电商业务主要(yào )为进(jìn )口跨境电商。博瑞传播(bō )已经获得Tik Tok跨境电(diàn )商资(zī )质并入驻，并取(qǔ )得英(yīng )国(guó )菲律宾马来西亚泰(tài )国(guó )新加坡等六国tsp资质，为品(pǐn )牌商家提供各种(zhǒng )跨境电商服务。

　　国(guó )家发布价格法修正草(cǎo )案，核心思想“反内(nèi )卷”。国盛证券杨润(rùn )思认为，光伏在反内卷(juàn )的背(bèi )景之下，产业链(liàn )价格(gé )修复是必然趋势(shì )，预(yù )计多晶硅价格有望回归(guī )到行业成本价之(zhī )上，同时供给侧的出(chū )清政(zhèng )策(cè )也有望跟进出炉。随(suí )着多晶硅料价格上涨(zhǎng )，建(jiàn )议持续关注下游(yóu )产业链硅片、电池片(piàn )、组件等各环节的价格(gé )修复(fù )机会和弹性。

　　政(zhèng )策助力氢能无人(rén )机及基础设施建设，加(jiā )速产(chǎn )业发展。氢能无(wú )人机(jī )是以氢燃料作为(wéi )动力(lì )源的无人机系统。氢能(néng )动力的核心在于(yú )通过(guò )氢燃料电池将氢(qīng )气的(de )化(huà )学能转化为电能，进(jìn )而驱动无人机飞行。相较(jiào )锂电，其能量密(mì )度高，可解决锂电池(chí )续(xù )航短及高空着火风险(xiǎn )问题(tí )，适用于物流、巡检(jiǎn )、安防等场景。相较传统锂电，氢能无(wú )人机(jī )在能量密度、续(xù )航时(shí )间、储能效率、环境(jìng )适应性、补能速度、寿(shòu )命周期等多方面(miàn )表现(xiàn )更为优越。开源(yuán )证券(quàn )指(zhǐ )出，当前仍处于氢(qīng )能(néng )无人机行业发展初期(qī )，上(shàng )市公司往往具备(bèi )成熟的业务模式、供(gòng )应(yīng )链和较为充裕的资金(jīn )实力(lì )，拥有核心部件(jiàn )氢燃(rán )料电池、储氢瓶(píng )技术能力以及无人机制(zhì )造相(xiàng )关经验的公司同(tóng )样具(jù )备切入这一赛道(dào )的潜(qián )力和实力。2024年起产业端(duān )已进入密集试验(yàn )期，随商用化落地有(yǒu )望快(kuài )速(sù )打开成长空间，具(jù )备(bèi )整机和核心部件供应(yīng )能力(lì )的公司有望受益(yì )。

    相关个股(gǔ )：翰宇药业（300199）、德源(yuán )药业(yè )（832735）等。

　　媒(méi )体报(bào )道，飞行服务航(háng )线连接武汉三镇(武昌、汉口(kǒu )、汉阳)核心区域(yù )的汉(hàn )商低空港正式投(tóu )入运(yùn )营。据了解，汉商低空(kōng )港由汉商集团旗(qí )下汉(hàn )商低空科技有限(xiàn )公司(sī )建(jiàn )设运营，目前形成(chéng )由(yóu )1个数字化实时调度平(píng )台、2个智慧指挥中心(xīn )、10条低空航线、22个智(zhì )能(néng )停机坪组成的专业化(huà )低空(kōng )物流运营体系，主要(yào )服务于海鲜、鲜(xiān )切花、医药品等商品的(de )配送(sòng )和应急保障

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