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多语种相关：

本轮提价，或(huò )难掩(yǎn )造(zào )纸业深度调整的底色。

太阳纸(zhǐ )业(yè )相关(guān )人(rén )士表示，公司在山东、广西以(yǐ )及老挝(wō )布局三(sān )大基地构建“林浆纸一体化”，逐步(bù )构(gòu )建起了企业的核心竞争力。公(gōng )司(sī )山东(dōng )基(jī )地聚焦高端、高质、高附加值(zhí )的特种(zhǒng )纸(zhǐ )新材(cái )料项目，在特种纸赛道实(shí )现新突(tū )破；老(lǎo )挝基地已形成150万吨浆、纸产能(néng )，2023年起(qǐ )造(zào )林提速，计划年增1万公顷林地(dì )，并探(tàn )索(suǒ )碳汇项目；广西基地北海、南(nán )宁园区(qū )协(xié )同发(fā )展，2025年底南宁园区相关项目建成(chéng )后，规(guī )模效应将进一步扩大。

7月24日，玖(jiǔ )龙纸(zhǐ )业(yè )天津、河北、湖北、重庆等多(duō )个生产(chǎn )基(jī )地发(fā )布涨价函，宣布自8月1日起(qǐ )上调瓦(wǎ )楞纸、再生牛卡纸价格，上调幅度为(wéi )30元(yuán )/吨。这(zhè )是该纸企继7月1日、7月10日、7月12日(rì )宣(xuān )布涨(zhǎng )价(jià )后，开启了第四次调价行动。进入7月(yuè )下(xià )旬，已经有玖龙纸业、江西理文造纸(zhǐ )、湖(hú )北(běi )荣成纸业、山鹰国际等多家公(gōng )司(sī )发布(bù )了(le )涨价函。

机构观点：

　　近期(qī )纯碱盘(pán )面(miàn )价格(gé )反弹，主要受外围情绪提(tí )振。7月(yuè ) 18日，工(gōng )业和信息化部总工程师在国新办(bàn )新闻(wén )发(fā )布会上表示，钢铁、有色金属(shǔ )、石化(huà )、建材等十大重点行业稳增长工(gōng )作方案(àn )即(jí )将出(chū )台，工信部将推动重点行业着力(lì )调结(jié )构(gòu )、优供给、淘汰落后产能。受(shòu )此(cǐ )消息(xī )刺(cì )激，近期化工品种价格大幅拉(lā )涨。对(duì )于(yú )纯碱(jiǎn )产业而言，其是否会受到(dào )实质性(xìng )影响仍(réng )需谨慎看待。若后续出台相应优(yōu )化政(zhèng )策(cè )，将有效缓解纯碱当前的弱现(xiàn )实(shí )困境(jìng )，也有助于低估值的纯碱价格重(chóng )心进一(yī )步(bù )上移(yí )；反之，随着市场情绪逐步消化(huà )，反(fǎn )弹(dàn )可能渐显乏力。从政策情绪面(miàn )来(lái )看，该(gāi )因素更多反映的是未来市场变(biàn )动的预(yù )期(qī )，对(duì )远月合约的提振更为显著(zhe )，因此(cǐ )可能更(gèng )有利于纯碱反套机会的出现。

　　当(dāng )前(qián )“供应稳、需求弱”的状况，拖(tuō )累纯(chún )碱(jiǎn )生产企业库存连续6周攀升。虽(suī )然上周(zhōu )厂(chǎng )家库(kù )存环比小幅回落，但降幅相对库(kù )存绝(jué )对(duì )总量而言依然有限。据统计，截(jié )至7月(yuè )21日(rì )，国内纯碱厂家总库存为188.42万吨(dūn )，较上(shàng )周(zhōu )四减少2.14万吨。其中，轻质纯碱(jiǎn )库存为(wéi )75.71万吨，环比减少2.59万吨；重质纯碱库存为(wéi )112.71万吨(dūn )，环比增加0.45万吨。从库存数据来(lái )看(kàn )，目(mù )前(qián )重碱库存仍在上升，库存压力(lì )尚未得(dé )到(dào )有效(xiào )缓解。

“即便如此，造纸行业整(zhěng )体仍保(bǎo )持韧性。”上述纸企上市公司(sī )高(gāo )管表(biǎo )示(shì )，2024年国内整个造纸行业（包括(kuò )造纸和(hé )纸(zhǐ )制品加工）是1.5万亿元的规模，整体税(shuì )前利润(rùn )约520亿元，行业利润维持在3%至5%的正(zhèng )常区(qū )间(jiān )内。供过于求的落后产能，也(yě )会(huì )在行(háng )业(yè )发展中逐步消化掉。在这个过(guò )程中，构(gòu )建了(le )护城河的头部企业，依然可以维(wéi )持较好(hǎo )的利润获得发展。

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