展望下半年的价格趋势,李莉(lì )表(biǎo )示(shì ),需(xū )求(qiú )与(yǔ )供(gòng )应是影响走势最重要因素,而成本将限制瓦楞及箱板纸价格浮动的下限。“考(kǎo )虑(lǜ )到(dào )国(guó )庆及中秋假(jiǎ )期(qī )带(dài )动(dòng )下(xià )游(yóu )包装厂或选择适量备库存,预计市场8月上旬价格仍处于小幅拉涨阶段,9月(yuè )上(shàng )涨(zhǎng )幅(fú )度(dù )或(huò )扩(kuò )大(dà )。如果节日订单释放不及预期,则市场或延续价格震荡趋势。”李莉(lì )表(biǎo )示(shì )。
授(shòu )予(yǔ )HRS-9821的(de )许(xǔ )可需满足惯例条件,包括根据美国《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法案》获(huò )得(dé )相(xiàng )关(guān )监管机构的(de )批(pī )准(zhǔn )。
GSK首(shǒu )席(xí )科学官Tony Wood表示:"我们很高兴宣布与恒瑞医药达成这些激动人心的合作协议,这(zhè )些(xiē )合(hé )作(zuò )将(jiāng )进(jìn )一(yī )步扩充我们本就丰富的研发管线。此项交易体现了我们对已验证靶点(diǎn )项(xiàng )目(mù )的(de )战(zhàn )略(luè )投(tóu )资(zī ),这种投资能显著提高研发成功率,同时我们也拥有推进那些对患者具有最大(dà )潜(qián )在(zài )影(yǐng )响力的资产(chǎn )的(de )选(xuǎn )择(zé )权(quán )。"
国泰海通证券(600837)认为,中国股市估值逻辑的转变,预期变动的主要矛盾,已(yǐ )经(jīng )从(cóng )经(jīng )济(jì )周(zhōu )期(qī )的(de )波动,转变为贴现率的下行,中国A/H股市整体估值中枢上修。经过三年(nián )出(chū )清(qīng )和(hé )调(diào )整(zhěng ),投(tóu )资人对经济形势的认识已然充分,其对估值收缩的边际影响减小。人心中对(duì )未(wèi )来(lái )预(yù )期(qī )的主要矛盾(dùn ),已(yǐ )从(cóng )经(jīng )济(jì )周期波动,转变为贴现率变动,尤其是无风险利率的下行。股市的无风险(xiǎn )利(lì )率(lǜ )并(bìng )不(bú )能(néng )简(jiǎn )单(dān )等同于国债收益率,而是投资人投资股票的机会成本。过去三年内外(wài )部(bù )过(guò )高(gāo )的(de )机(jī )会(huì )成(chéng )本阻碍了投资人的入市意愿。2025年中国股市无风险利率下降的通道已经打开,A/H股(gǔ )整(zhěng )体(tǐ )估值将得以提(tí )高(gāo )。
A股(gǔ )三(sān )大(dà )指数冲高回落,截至午盘,沪指跌0.17%,深成指跌0.16%,创业板指涨0.10%,北证50指数跌(diē )0.38%,沪(hù )深(shēn )京(jīng )三(sān )市(shì )半日成交额11387亿元,较上日放量146亿元。全市场超3000只个股下跌。 板块题材上(shàng ),PCB、影(yǐng )视(shì )院(yuàn )线(xiàn )、PEEK材料板块走高,大金融稳步抬升,新华保险(601336)再创新高,煤炭、钢铁板块调整(zhěng )。
李(lǐ )莉(lì )表示,新的环(huán )保(bǎo )政(zhèng )策(cè )对(duì )废(fèi )纸进口进行了限制,国内废纸回收率不高,抬升了包装材料类纸张的原料(liào )成(chéng )本(běn ),进(jìn )而(ér )导(dǎo )致成本端压力显著提升,推动纸企上调产品价格。
太阳纸业相关人士表(biǎo )示(shì ),公(gōng )司(sī )在(zài )山(shān )东、广西以及老挝布局三大基地构建“林浆纸一体化”,逐步构建起了企业的(de )核(hé )心(xīn )竞(jìng )争力。公司山(shān )东(dōng )基(jī )地(dì )聚(jù )焦(jiāo )高端、高质、高附加值的特种纸新材料项目,在特种纸赛道实现新突破;老(lǎo )挝(wō )基(jī )地(dì )已(yǐ )形(xíng )成150万吨浆、纸产能,2023年起造林提速,计划年增1万公顷林地,并探索碳汇(huì )项(xiàng )目(mù );广(guǎng )西(xī )基(jī )地北海、南宁园区协同发展,2025年底南宁园区相关项目建成后,规模效应将进一(yī )步(bù )扩(kuò )大(dà )。
“即便如此(cǐ ),造(zào )纸(zhǐ )行(háng )业(yè )整体仍保持韧性。”上述纸企上市公司高管表示,2024年国内整个造纸行业(包(bāo )括(kuò )造(zào )纸(zhǐ )和(hé )纸(zhǐ )制品加工)是1.5万亿元的规模,整体税前利润约520亿元,行业利润维持在3%至(zhì )5%的(de )正(zhèng )常(cháng )区(qū )间(jiān )内(nèi )。供过于求的落后产能,也会在行业发展中逐步消化掉。在这个过程中,构建(jiàn )了(le )护(hù )城(chéng )河的头部企业(yè ),依(yī )然(rán )可(kě )以维持较好的利润获得发展。
近期纯碱盘面价格反弹,主要受外围情绪(xù )提(tí )振(zhèn )。7月(yuè ) 18日(rì ),工业和信息化部总工程师在国新办新闻发布会上表示,钢铁、有色金属(shǔ )、石(shí )化(huà )、建(jiàn )材(cái )等十大重点行业稳增长工作方案即将出台,工信部将推动重点行业着力调结构(gòu )、优(yōu )供(gòng )给、淘汰落后(hòu )产(chǎn )能(néng )。受(shòu )此消息刺激,近期化工品种价格大幅拉涨。对于纯碱产业而言,其是否会受(shòu )到(dào )实(shí )质(zhì )性(xìng )影(yǐng )响(xiǎng )仍需谨慎看待。若后续出台相应优化政策,将有效缓解纯碱当前的弱现(xiàn )实(shí )困(kùn )境(jìng ),也(yě )有(yǒu )助于低估值的纯碱价格重心进一步上移;反之,随着市场情绪逐步消化,反弹(dàn )可(kě )能(néng )渐(jiàn )显乏力。从政(zhèng )策(cè )情(qíng )绪(xù )面(miàn )来看,该因素更多反映的是未来市场变动的预期,对远月合约的提振更为显(xiǎn )著(zhe ),因(yīn )此(cǐ )可(kě )能(néng )更有利于纯碱反套机会的出现。
1、军工
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授(shòu )予(yǔ )HRS-9821的(de )许(xǔ )可需满足惯例条件,包括根据美国《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法案》获(huò )得(dé )相(xiàng )关(guān )监管机构的(de )批(pī )准(zhǔn )。
GSK首(shǒu )席(xí )科学官Tony Wood表示:"我们很高兴宣布与恒瑞医药达成这些激动人心的合作协议,这(zhè )些(xiē )合(hé )作(zuò )将(jiāng )进(jìn )一(yī )步扩充我们本就丰富的研发管线。此项交易体现了我们对已验证靶点(diǎn )项(xiàng )目(mù )的(de )战(zhàn )略(luè )投(tóu )资(zī ),这种投资能显著提高研发成功率,同时我们也拥有推进那些对患者具有最大(dà )潜(qián )在(zài )影(yǐng )响力的资产(chǎn )的(de )选(xuǎn )择(zé )权(quán )。"
国泰海通证券(600837)认为,中国股市估值逻辑的转变,预期变动的主要矛盾,已(yǐ )经(jīng )从(cóng )经(jīng )济(jì )周(zhōu )期(qī )的(de )波动,转变为贴现率的下行,中国A/H股市整体估值中枢上修。经过三年(nián )出(chū )清(qīng )和(hé )调(diào )整(zhěng ),投(tóu )资人对经济形势的认识已然充分,其对估值收缩的边际影响减小。人心中对(duì )未(wèi )来(lái )预(yù )期(qī )的主要矛盾(dùn ),已(yǐ )从(cóng )经(jīng )济(jì )周期波动,转变为贴现率变动,尤其是无风险利率的下行。股市的无风险(xiǎn )利(lì )率(lǜ )并(bìng )不(bú )能(néng )简(jiǎn )单(dān )等同于国债收益率,而是投资人投资股票的机会成本。过去三年内外(wài )部(bù )过(guò )高(gāo )的(de )机(jī )会(huì )成(chéng )本阻碍了投资人的入市意愿。2025年中国股市无风险利率下降的通道已经打开,A/H股(gǔ )整(zhěng )体(tǐ )估值将得以提(tí )高(gāo )。
A股(gǔ )三(sān )大(dà )指数冲高回落,截至午盘,沪指跌0.17%,深成指跌0.16%,创业板指涨0.10%,北证50指数跌(diē )0.38%,沪(hù )深(shēn )京(jīng )三(sān )市(shì )半日成交额11387亿元,较上日放量146亿元。全市场超3000只个股下跌。 板块题材上(shàng ),PCB、影(yǐng )视(shì )院(yuàn )线(xiàn )、PEEK材料板块走高,大金融稳步抬升,新华保险(601336)再创新高,煤炭、钢铁板块调整(zhěng )。
李(lǐ )莉(lì )表示,新的环(huán )保(bǎo )政(zhèng )策(cè )对(duì )废(fèi )纸进口进行了限制,国内废纸回收率不高,抬升了包装材料类纸张的原料(liào )成(chéng )本(běn ),进(jìn )而(ér )导(dǎo )致成本端压力显著提升,推动纸企上调产品价格。
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“即便如此(cǐ ),造(zào )纸(zhǐ )行(háng )业(yè )整体仍保持韧性。”上述纸企上市公司高管表示,2024年国内整个造纸行业(包(bāo )括(kuò )造(zào )纸(zhǐ )和(hé )纸(zhǐ )制品加工)是1.5万亿元的规模,整体税前利润约520亿元,行业利润维持在3%至(zhì )5%的(de )正(zhèng )常(cháng )区(qū )间(jiān )内(nèi )。供过于求的落后产能,也会在行业发展中逐步消化掉。在这个过程中,构建(jiàn )了(le )护(hù )城(chéng )河的头部企业(yè ),依(yī )然(rán )可(kě )以维持较好的利润获得发展。
近期纯碱盘面价格反弹,主要受外围情绪(xù )提(tí )振(zhèn )。7月(yuè ) 18日(rì ),工业和信息化部总工程师在国新办新闻发布会上表示,钢铁、有色金属(shǔ )、石(shí )化(huà )、建(jiàn )材(cái )等十大重点行业稳增长工作方案即将出台,工信部将推动重点行业着力调结构(gòu )、优(yōu )供(gòng )给、淘汰落后(hòu )产(chǎn )能(néng )。受(shòu )此消息刺激,近期化工品种价格大幅拉涨。对于纯碱产业而言,其是否会受(shòu )到(dào )实(shí )质(zhì )性(xìng )影(yǐng )响(xiǎng )仍需谨慎看待。若后续出台相应优化政策,将有效缓解纯碱当前的弱现(xiàn )实(shí )困(kùn )境(jìng ),也(yě )有(yǒu )助于低估值的纯碱价格重心进一步上移;反之,随着市场情绪逐步消化,反弹(dàn )可(kě )能(néng )渐(jiàn )显乏力。从政(zhèng )策(cè )情(qíng )绪(xù )面(miàn )来看,该因素更多反映的是未来市场变动的预期,对远月合约的提振更为显(xiǎn )著(zhe ),因(yīn )此(cǐ )可(kě )能(néng )更有利于纯碱反套机会的出现。
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