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该药物已在早期临床和临床前研究中显示出强效的PDE3和PDE4抑(yì )制作用，可显著增强支气管舒张效应并产生抗炎作用1。此外，HRS-9821还有望开发为便捷的干粉吸入剂(jì )（DPI）制剂(jì )，与GSK现有吸入制剂产品组合形成战略性契合。

根据协议条款，恒瑞医药将获得包括PDE3/4授(shòu )权在内的(de )5亿美元首付款。如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资(zī )格获得未(wèi )来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。恒瑞将有权向GSK收取(qǔ )相应的分(fèn )梯度的销售提成（不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区）。

消息面(miàn )：

需求疲软或制约涨价传导

7月24日，玖龙纸业天津、河北、湖北、重庆等多个生产基地(dì )发布涨价(jià )函，宣布自8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸价格，上调幅度为30元/吨。这是该纸企继7月(yuè )1日、7月10日(rì )、7月12日宣布涨价后，开启了第四次调价行动。进入7月下旬，已经有玖龙纸业、江西理(lǐ )文造纸、湖北荣成纸业、山鹰国际等多家公司发布了涨价函。

　　综上所述，当前宏观情绪对(duì )盘面价格(gé )波动的影响更为明显，短期供需面对价格的影响则相对有限。但市场节奏变化较快，单边操作(zuò )的风险和难度较大，因此，在当前市场背景下，后续继续关注纯碱反套机会为宜。

事(shì )实上，纸(zhǐ )业龙头公司已纷纷调整战略，通过加大研发投入、进行全产业链布局，加强与下游合(hé )作构建产(chǎn )业生态等，提升核心竞争力。

类型：精品国产
更新：2026-02-25

港股走低，恒指、国指转跌，恒生科技指数涨幅收窄至0.06%

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该药物已在早期临床和临床前研究中显示出强效的PDE3和PDE4抑(yì )制作用，可显著增强支气管舒张效应并产生抗炎作用1。此外，HRS-9821还有望开发为便捷的干粉吸入剂(jì )（DPI）制剂(jì )，与GSK现有吸入制剂产品组合形成战略性契合。

根据协议条款，恒瑞医药将获得包括PDE3/4授(shòu )权在内的(de )5亿美元首付款。如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资(zī )格获得未(wèi )来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。恒瑞将有权向GSK收取(qǔ )相应的分(fèn )梯度的销售提成（不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区）。

消息面(miàn )：

需求疲软或制约涨价传导

7月24日，玖龙纸业天津、河北、湖北、重庆等多个生产基地(dì )发布涨价(jià )函，宣布自8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸价格，上调幅度为30元/吨。这是该纸企继7月(yuè )1日、7月10日(rì )、7月12日宣布涨价后，开启了第四次调价行动。进入7月下旬，已经有玖龙纸业、江西理(lǐ )文造纸、湖北荣成纸业、山鹰国际等多家公司发布了涨价函。

　　综上所述，当前宏观情绪对(duì )盘面价格(gé )波动的影响更为明显，短期供需面对价格的影响则相对有限。但市场节奏变化较快，单边操作(zuò )的风险和难度较大，因此，在当前市场背景下，后续继续关注纯碱反套机会为宜。

事(shì )实上，纸(zhǐ )业龙头公司已纷纷调整战略，通过加大研发投入、进行全产业链布局，加强与下游合(hé )作构建产(chǎn )业生态等，提升核心竞争力。

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