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　　有媒体报道(dào )，宇树科技已于(yú )近期(qī )完成了去年底开(kāi )启的C轮融资(zī )，由(yóu )中国移动旗(qí )下基(jī )金、腾讯、锦秋(qiū )、阿里、蚂(mǎ )蚁和(hé )吉利资本共(gòng )同领投，宇树的大部(bù )分老股东跟投。宇树投前估值目(mù )前超(chāo )过100亿元人民(mín )币。宇树科技内(nèi )部人士表示，最(zuì )近确(què )实完成了C轮融资(zī )。

　　相较传统(tǒng )机器人，人形机(jī )器人有突出的特(tè )征和优势，在机(jī )械构(gòu )造、智能化、拟(nǐ )人仿生等技(jì )术领(lǐng )域取得显著(zhe )进步(bù )。民生证券(quàn )认为(wéi )，人形机器(qì )人技(jì )术加速演进(jìn )，已成为科技竞争的(de )新高地、未来产(chǎn )业的新赛道、经(jīng )济发(fā )展的新引擎(qíng )，产(chǎn )业奇点已至(zhì )，应用端、成本(běn )端、软件端迎来三重(chóng )突破，产业化关(guān )键瓶颈正在打开(kāi )。人形机器人板(bǎn )块正从主题投资(zī )迈向(xiàng )成长投资，2025年有(yǒu )望成为全球(qiú )量产(chǎn )元年。技术(shù )端，大模型突破(pò )通用(yòng )性瓶颈，DeepSeek低(dī )成本(běn )训练范式加(jiā )速AGI落地；产业端，特(tè )斯拉、英伟达、华为等科技巨头(tóu )密集(jí )布局；政策(cè )端，政府工作报(bào )告明确，培育具(jù )身智(zhì )能等未来产业，大力发展智能机(jī )器人。预计2025年全(quán )球出货量将达万(wàn )台级别，2027年特斯(sī )拉目(mù )标产能突破百万(wàn )台，产业链(liàn )长期(qī )成长空间打(dǎ )开。

　　上市公(gōng )司中(zhōng )，恩捷股份(fèn )的硫(liú )化物固态电(diàn )解质目前正在小批量(liàng )生产，良率处于(yú )业内领先水平。天华(huá )新能以集团(tuán )研究(jiū )院为载体，通过与高校及研(yán )究院(yuàn )所开展技术合作(zuò )，进行硫化物固(gù )态电解质及低成(chéng )本超纯硫化锂、富锂锰基与尖晶(jīng )石镍(niè )锰酸锂等材料体(tǐ )系的研发工(gōng )作。目前，已经(jīng )形成(chéng )工艺包及核(hé )心专(zhuān )利申请，部(bù )分样(yàng )品已送客户(hù )测试并获得合格的评(píng )价结果。光华科(kē )技有高纯氧化物(wù )、硫(liú )化物和氯化(huà )物等(děng )产品，公司(sī )的固态电池材料(liào )产品(pǐn )与下游客户仍处(chù )于产品送样检测(cè )及优化阶段，可(kě )根据市场需求进(jìn )行扩产。

　　摩(mó )根士(shì )丹利分析师预测(cè )，中国的人(rén )形机(jī )器人市场预(yù )计以(yǐ )每年63%的速度(dù )扩张(zhāng )，从今年的(de )3亿美(měi )元增长到2030年(nián )的34亿美元。到2030年中国(guó )预计拥有25.2万台人(rén )形机器人，到2050年(nián )将增(zēng )至3.02亿台，占(zhàn )全球(qiú )人形机器人(rén )总量的30%。中航证(zhèng )券表(biǎo )示，人形机器人(rén )，产业趋势明确(què )，至2030年全球累计(jì )需求量有望达约(yuē )200万台，目前进入(rù )从O到(dào )1的重要突破阶段(duàn )，看好Tierl及核(hé )心零(líng )部件供应商(shāng )。

　　上市公司(sī )中，爱施德是荣(róng )耀品(pǐn )牌唯一的全(quán )渠道零售服务商，线(xiàn )上运营支撑荣耀(yào )天猫(māo )官旗、京东(dōng )官旗(qí )、荣耀亲选(xuǎn )等电(diàn )商渠道，线(xiàn )下服务荣耀体验(yàn )店。2020年公司与团队共(gòng )同斥资6.6亿参与对(duì )荣耀的联合收购(gòu )，进一步提升公(gōng )司品牌价值和市(shì )场竞(jìng )争力。天音控股(gǔ )是国内智能(néng )终端(duān )龙头分销商(shāng )，具(jù )有全渠道优(yōu )势，全资子公司(sī )天音(yīn )通信有限公(gōng )司作为荣耀终端的间(jiān )接股东，持有荣(róng )耀终(zhōng )端的股东深(shēn )圳市(shì )星盟信息技(jì )术合(hé )伙企业(有限(xiàn )合伙)19.36%的股权。

　　算(suàn )力成本大幅降低(dī )，在云侧端侧的(de )赋能显现。年初(chū )Deepseek发布R1，性能媲美(měi )OpenAI o1，并通过诸多优(yōu )化手(shǒu )段实现了算力成(chéng )本的大幅降(jiàng )低，成本降低为(wéi )推理(lǐ )应用突破提(tí )供了(le )基础。在云(yún )侧，随着大模型(xíng )能力持续突破，AI在头(tóu )部CSP的实际收入、用户(hù )行为和产品(pǐn )力提(tí )升方面也在(zài )深度(dù )介入。在端(duān )侧，移动设备的(de )硬件(jiàn )升级、大模型的(de )压缩技术等正在(zài )推动端侧模型落(luò )地。中信建投证(zhèng )券指出，端侧AI开(kāi )始加(jiā )速，终端出货爆(bào )发可期。端(duān )侧AI带(dài )来成本、能(néng )耗、可靠性、隐(yǐn )私、安全和个性(xìng )化优(yōu )势，已经具(jù )备实践基础，终端设(shè )备有望在AI的催化(huà )下迎(yíng )来新一轮创(chuàng )新周(zhōu )期。从终端(duān )看，先落地、成(chéng )规模的终端是手(shǒu )机和(hé )PC，硬件上其2024年AI渗(shèn )透率分别为18%、32%，预计手机AI化比率(lǜ )持续提升，持续(xù )推动硬件升级。此外(wài )，智能车、机器(qì )人、可穿戴(dài )(XR、AI眼(yǎn )镜、耳机)、智能(néng )家居等也正(zhèng )在融(róng )入AI，2025-2026年有望(wàng )看到(dào )终端出货的爆发式增长。

　　2024年(nián )底，荣耀完成股(gǔ )份制(zhì )改造，引入(rù )中国(guó )移动、中金(jīn )资本(běn )等战略投资(zī )者，股权结构多(duō )元化(huà )。随IPO上市，对于(yú )荣耀手机的营销(xiāo )、拓渠道及长期(qī )研发均形成强大(dà )支撑，更有助于(yú )公司(sī )抢夺更多的市场(chǎng )份额。而从(cóng )AI生态(tài )布局角度出(chū )发，国泰海通证(zhèng )券舒(shū )迪认为，目(mù )前荣(róng )耀AIAgent技术领先行业半年，并已在新(xīn )一代旗舰上搭载(zǎi )，有(yǒu )望驱动新一(yī )轮换(huàn )机潮，带动(dòng )上游产业链需求(qiú )上行。

　　近日，中(zhōng )办、国办发布关(guān )于全面推进江河(hé )保护治理的意见(jiàn )。意见提出，完(wán )善流域防洪工程体系(xì )。健全由水库、河道及堤防(fáng )、蓄(xù )滞洪区等组(zǔ )成的(de )流域防洪工(gōng )程体(tǐ )系。推进防(fáng )洪水库建设，提升已建水库防洪能力(lì )，强化库容管理(lǐ )。定(dìng )期开展水库(kù )水闸(zhá )安全鉴定，及时除险加固。推进大江大河干流堤(dī )防达标建设，加(jiā )快中小河流系统(tǒng )治理，实施农村(cūn )水系综合整治。加快推进蓄滞洪区建(jiàn )设，完善功能布(bù )局，加强空(kōng )间管(guǎn )控和产业引(yǐn )导，依法加强蓄(xù )滞洪(hóng )区管理，严(yán )控人口迁入，引导区内人口有序外迁(qiān )。实施洲滩民垸(yuàn )分类(lèi )治理。完善(shàn )城乡(xiāng )防洪排涝体(tǐ )系，健全洪涝联(lián )排联调机制。提升山(shān )洪灾害防治和风(fēng )暴潮防御能力。

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