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　　这一调(diào )整将有效遏制恶性价格竞争，推动行业从“价格战”转向“价值战”。光大证(zhèng )券王明(míng )瑞认为(wéi )，集采“反内卷”将价格战升级为价值战，具备稳定生产能力、质量控(kòng )制体系(xì )完善、成本控(kòng )制能力(lì )强的头部企业将持续受益，尤其在此前集采发生价格乱象的领域(yù )，看好(hǎo )头部优(yōu )质企业(yè )的市场(chǎng )份额有望进一步集中。

　　2025中国国际核聚变与核能源产业大会将于7月16-17日(rì )召开，展会展(zhǎn )示核能(néng )源与核聚变相关内容、核电站相关展示、核燃料循环和核安全设备等。

未来产(chǎn )业的重(chóng )要组成(chéng )部分，互联网大厂“抢投”该领域

　　具身智能是指智能体通过物理实(shí )体与环(huán )境实时(shí )交互，实现感(gǎn )知、认知、决策和行动一体化。京东近日领投了三家具身智能企业，包(bāo )括千寻(xún )智能的(de )Pre-A+轮、众(zhòng )擎机器人的A1轮和逐际动力的战略轮。京东的布局只是互联网大厂在具身(shēn )智能领(lǐng )域激烈(liè )竞争的(de )一个缩影。美团、蚂蚁、阿里、腾讯、百度等大厂也纷纷通过对外股权(quán )投资、自研以(yǐ )及业务(wù )合作等(děng )方式积极布局。湘财证券认为，京东一日三投机器人企业的行为，不仅(jǐn )为具身(shēn )智能行(háng )业注入(rù )了新的活力，也引发了市场对具身智能产业化落地的更多期待。这一举(jǔ )措可能(néng )会加速(sù )行业内(nèi )的竞争，促使其他企业加快技术研发和市场布局。

　　申万宏源表示，随着技(jì )术的持(chí )续突破(pò )、政策(cè )不断落地以及国内招投标加速，核聚变技术的工程化与商业化进程有望(wàng )加快，坚定看(kàn )好可控(kòng )核聚变全产业链投资机会。1)长期来看，核聚变被誉为“终极能源”，具(jù )备能量(liàng )密度高(gāo )、清洁(jié )环保、原材料易得等优势，能有效解决传统能源的诸多问题，是未来能(néng )源的必(bì )然选择(zé )。2)中期(qī )来看，2025-2030年全球进入实验堆建设高峰期，我国在超导材料等产业链关键环节技术(shù )突破显(xiǎn )著，国(guó )产化进(jìn )程不断加速；3)短期来看，行业政策信号明确，国内招投标不断落地。中(zhōng )信证券(quàn )研报认(rèn )为，核(hé )聚变当前正处于投资加速的过程中，中美均大力发展，核聚变将迎来新(xīn )一轮加(jiā )速发展(zhǎn )期。

　　目前(qián )，持续三个季度的下游客户消化库存进程基本结束，下游需求出现实质(zhì )性增长(zhǎng )。结合(hé )相关独(dú )立第三方的市场信息来看，半导体存储市场自2025年3月底开始逐步回暖。天(tiān )风证券(quàn )半导体(tǐ )团队认(rèn )为，今年第三、第四季度存储大板块涨价态势或持续，并且AI服务器、PC、手机等(děng )带动存(cún )储容量(liàng )快速升(shēng )级，叠加HBM、eSSD、RDIMM等高价值量产品渗透率持续提升，有望进一步拉高(gāo )板块收(shōu )入体量(liàng )。

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